1929 年旧上海，霓虹闪烁的 “朱雀堂” 里，舞女红袖被朱雀堂大小姐高英以烟蒂灼手惩罚。隔日，闸北弄堂慧安里，初到上海的夏漠遇叼断手的流浪狗，他将断手送至警局。新人探长唐震云甫到闸北分局，现场勘查旋即展开。慧安里 25 号惊现三具尸体：女尸孔倩儿身着戏服被木棍支撑成 “接引亡魂” 的祭女姿态，头顶打入 “散魂钉”；壁橱内两具尸体一正一反，暗合 “颠倒阴阳” 之说，机关触发后火油倾泄，瞬间焚尸。夏漠识破此为 “火解成仙” 的邪术，唐震云得知夏漠留学刑侦的经历，邀其相助。夏漠以专业法医知识揭穿高英偷梁换柱的诡计。当夜，唐震云私带夏漠重返凶案现场。二楼阴影中惊现神秘女人身影，二人举枪戒备，却见高英
夏漠敏锐发现门框血迹、男式皮鞋及双人枕痕，推测红袖曾遭暴力拖拽与倒吊虐待，而高英对皮鞋扣饰的异常反应，暗示其与神秘男性关联匪浅。正值众人勘查之际，楼下突然起火，关键时刻，夏漠妹妹夏英奇冒死架梯救援，高英虽冷面相对，却在危急时刻踢开燃爆油桶，助夏漠脱险。
红袖被迫开口，揭露温玉亭因求爱不成，将其倒吊施暴，并以 “尸解成仙” 之名虐杀孔倩儿的暴行。夏漠以指纹比对揭穿红袖话里的破绽，逼问其隐瞒的 “另一半真相”，却遭高英开枪震慑——高英在关键时刻持枪劫持红袖逃离，在街头与唐震云展开激烈追车。
夏漠从红袖尸体喉管中取出一团断发，推测凶手可能对头发有特殊心理，二人决定回警局深入验尸。夏英奇告知夏漠自己低价买下慧安里 25 号凶宅，夏漠提及 “小楼如坟墓” 的说法，令夏英奇咋舌。 唐震云向督察长沈练汇报案情，却发现沈练与高英联手编造案情，称温玉亭因爱生恨杀害孔倩儿后自尽，欲将案件定性为 “他杀” 草草结案。夏漠提交的验尸报告惹怒沈练，唐震云亦拒绝配合造假，掷还高英送来的 “罪恶克星” 锦旗。 夏漠与唐震云夜访红月楼，向宋姆妈打听案情。宋姆妈收下银元后透露，雨夜曾见一个新手黄包车夫在 25 号门口掉头，其手腕戴有白色手串。二人离开时突遭青竹帮围殴，唐震云奋勇抵抗，夏漠被擒，最终双双被绑。
高肃生正与唐伯驹、杨择志、沈练等人观看 “上海姑娘” 短片，夏英奇竟也在席中。高肃生操控众人掩盖罪行，高飞为灭口，将曾给红袖送饭的手下杀害。 高肃生以 “生死考验潜能” 为由，命夏漠与唐震云追查制作 “尸儡” 的凶手，强调要活口。高肃生当众宣布朱雀堂将举办 “电影皇后选美”，表面为转移慧安里凶案舆情，实则借机拉拢政商关系。赵恳被任命为选美宣传影片导演。 次日，唐震云排查红袖情杀嫌疑人，胖商人与流氓均因体型或死亡排除嫌疑。 高英现身警局，以银元利诱夏英奇加入查案，称其能识别 “尸儡面具” 真伪。四人夜探明器黑市，最终发现一家诡异面具店的人偶脸上正戴着与红袖尸身同款的 “尸儡面具”。
